陳昌盛：穩(wěn)妥積極推動(dòng)宏觀政策正?；?/h1>

作者：

安徽新天源建設(shè)咨詢有限公司

最后修訂：

2021-02-08 08:50:58

摘要：

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議準(zhǔn)確分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，明確指出了2021年經(jīng)濟(jì)工作如何開(kāi)展。如何結(jié)合新形勢(shì)深刻理解中央政策？如何找準(zhǔn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的“變”與“不變”？就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)話題，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛。

記者：當(dāng)前，市場(chǎng)十分關(guān)注2021年宏觀政策的走向，尤其是貨幣政策轉(zhuǎn)向問(wèn)題。如何正確理解和把握宏觀政策取向的正?；?/strong>

陳昌盛：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2021年的宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。其中，連續(xù)性、穩(wěn)定性是經(jīng)常說(shuō)的，可持續(xù)性是新提法。這意味著可持續(xù)性是一個(gè)強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，或者說(shuō)是考量的一個(gè)重要維度。

我國(guó)是世界主要經(jīng)濟(jì)體中目前唯一一個(gè)實(shí)行利率正常化貨幣政策的國(guó)家，要珍惜這個(gè)政策空間。如果經(jīng)濟(jì)正?；謴?fù)了，我們就要理直氣壯地提政策正?；?。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變了，宏觀政策就要隨之而變。但政策退出要精準(zhǔn)，要保持必要的支持力度。對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不平衡不充分要有充分估計(jì)。政策的正?；?，不會(huì)一刀切，還會(huì)保持必要的支持力度，要更加精準(zhǔn)有效，不急轉(zhuǎn)彎?？傮w上把握，就是貨幣和社融增速要跟名義經(jīng)濟(jì)增速相匹配，貨幣政策操作要建立在經(jīng)濟(jì)基本面正?；幕A(chǔ)上。

不急轉(zhuǎn)彎不代表不轉(zhuǎn)彎，要穩(wěn)妥積極地轉(zhuǎn)，不能出現(xiàn)我們不愿意看到的風(fēng)險(xiǎn)，要把握好“時(shí)度效”。同時(shí)，積極財(cái)政政策要增強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)的財(cái)力保障。中央提出了八大重點(diǎn)任務(wù)，要向這八大任務(wù)去傾斜。還要積極化解地方的隱性債務(wù)，政府要過(guò)緊日子，突出?；鶎印U(kuò)直達(dá)。貨幣政策要靈活精準(zhǔn)，合理適度。

今年，我國(guó)貨幣政策執(zhí)行過(guò)程中面臨幾大挑戰(zhàn)。比如，CPI和PPI的走勢(shì)，價(jià)格若出現(xiàn)明顯上升壓力，也會(huì)給貨幣政策帶來(lái)壓力。再比如，資產(chǎn)價(jià)格一度走高，也成為貨幣政策必須關(guān)注的問(wèn)題。

當(dāng)前老百姓感受到的物價(jià)貴問(wèn)題，主要不是因?yàn)楣┬璨黄ヅ湓斐傻?，我?guó)目前在基本生活品上的供應(yīng)能力彈性強(qiáng)大，只要有需求，很快就能跟上。當(dāng)前部分物品價(jià)格有所走高，主要是因?yàn)椴扇×藚^(qū)域性疫情防控措施。總體看，2021年CPI不會(huì)太高。

關(guān)于資產(chǎn)價(jià)格，要更多通過(guò)宏觀審慎框架來(lái)管理。房地產(chǎn)更大的壓力可能來(lái)自于“五道紅線”以后，房地產(chǎn)金融原來(lái)的高流轉(zhuǎn)、對(duì)債務(wù)依賴過(guò)高的運(yùn)作模式應(yīng)有所調(diào)整，市場(chǎng)會(huì)形成新一輪的結(jié)構(gòu)性變化和重組。

記者：2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)交出了一份亮麗的成績(jī)單，這背后顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的哪些特點(diǎn)？

陳昌盛：2020年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了三個(gè)率先：率先控制住疫情，率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，率先經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)。僅從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，突出的亮點(diǎn)是“兩個(gè)超預(yù)期”。

一個(gè)是外貿(mào)增長(zhǎng)超預(yù)期。全球貿(mào)易和全球FDI都負(fù)增長(zhǎng)，而中國(guó)雙雙實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2020年中國(guó)實(shí)際使用外資創(chuàng)歷史新高。中國(guó)吸收外資全球占比大幅提升。相對(duì)應(yīng)的，美國(guó)的FDI大幅下降?？梢哉f(shuō)，一定程度上中國(guó)是全球抗疫物資保障的大本營(yíng)，出口逆勢(shì)增長(zhǎng)。

另一個(gè)超預(yù)期是市場(chǎng)主體韌性超預(yù)期。去年年初，大家還擔(dān)心市場(chǎng)主體會(huì)出現(xiàn)大面積退出，或者倒閉破產(chǎn)。事實(shí)上，目前我國(guó)的市場(chǎng)主體，主要包括企業(yè)和個(gè)體工商戶，達(dá)到1.36億。其中日均新設(shè)市場(chǎng)主體6.8萬(wàn)戶，日均凈增3.9萬(wàn)戶，日均新設(shè)企業(yè)2.2萬(wàn)戶，日均凈增1.2萬(wàn)戶。累計(jì)退出企業(yè)比上年不增反降。

當(dāng)前，我國(guó)改革開(kāi)放達(dá)到了一個(gè)更高的形態(tài)，將繼續(xù)推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)治理的完善，繼續(xù)推進(jìn)全球深入的分工合作，而不是以鄰為壑，更不是建墻拆橋關(guān)起門(mén)來(lái)搞建設(shè)。

此外，中國(guó)特色宏觀調(diào)控的優(yōu)越性體現(xiàn)得也很明顯。我國(guó)優(yōu)先控制疫情，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)創(chuàng)造條件，從供給側(cè)優(yōu)先復(fù)工復(fù)產(chǎn)開(kāi)始，然后配合需求側(cè)的政策聯(lián)動(dòng)。包括2020年春節(jié)后的股市，中央頂住壓力果斷開(kāi)市，這不僅是資本市場(chǎng)的一件大事，也是中國(guó)宏觀決策中的大事，是我們對(duì)宏觀調(diào)控理論的新認(rèn)識(shí)，是對(duì)市場(chǎng)理性、市場(chǎng)心理的一種深刻解讀。宏觀調(diào)控創(chuàng)新精準(zhǔn)直達(dá)機(jī)制，提高政策的傳導(dǎo)效率和綜合效能，以合理的代價(jià)取得了最大成效。

2035年，我國(guó)人均GDP要達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平。考慮到中國(guó)潛在增速會(huì)逐年往下走，我們測(cè)算“十四五”期間，潛在增速能達(dá)到5.5%左右，把它理解成未來(lái)5年時(shí)間的平均增長(zhǎng)速度也是可以的。

記者：對(duì)于2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境與態(tài)勢(shì)，您有哪些預(yù)判？

陳昌盛：2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能呈現(xiàn)以下態(tài)勢(shì)：

一是總量的壓力有所緩解，比如總需求在改善，基本面向好，但結(jié)構(gòu)性壓力依然不小，比如就業(yè)結(jié)構(gòu)壓力，金融結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)恢復(fù)不平衡等。

二是宏觀指標(biāo)會(huì)比較好看，但是微觀感受可能會(huì)一般。這里有一個(gè)同比數(shù)據(jù)換算問(wèn)題，今年會(huì)抬高宏觀指標(biāo)，就是說(shuō)看起來(lái)宏觀指標(biāo)很高。但實(shí)際上，如果放到中長(zhǎng)期來(lái)看，增長(zhǎng)并沒(méi)有那么高，仍是一種恢復(fù)性增長(zhǎng)，所以就會(huì)出現(xiàn)宏觀和微觀感受不一致的情況。

三是消費(fèi)和中小微企業(yè)恢復(fù)進(jìn)度，決定經(jīng)濟(jì)常態(tài)化步伐。到目前為止，消費(fèi)還沒(méi)恢復(fù)到疫情前的狀態(tài)，而且部分消費(fèi)具有不可回補(bǔ)性。此外，一些中小企業(yè)靠政策“吸氧”活了下來(lái)，政策逐漸調(diào)整以后，他們能不能恢復(fù)元?dú)夂褪袌?chǎng)活力，還有待觀察。因此，要更多地關(guān)注消費(fèi)和中小企業(yè)的恢復(fù)情況，某種程度上，這是判定我國(guó)經(jīng)濟(jì)常態(tài)化的一個(gè)重要依據(jù)。經(jīng)濟(jì)逐漸回到常態(tài)化，政策才能正?；?。

四是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行前高后低，季度性波動(dòng)比較大。2021年的經(jīng)濟(jì)增速，可能會(huì)呈現(xiàn)季度性的前高后低，而且落差會(huì)非常大，也許會(huì)有兩位數(shù)百分點(diǎn)的落差。這種短期的高增長(zhǎng)，主要是低基數(shù)造成的，有一個(gè)“同比幻覺(jué)”，并不意味著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。同樣，下半年季度增速如果回落了，也不意味著過(guò)冷，要正確判斷。

五是平衡經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)防范，在平衡中實(shí)現(xiàn)宏觀政策的穩(wěn)妥正常化。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正?；謴?fù)的趨勢(shì)一旦確定，宏觀政策也會(huì)進(jìn)一步跟上，在此過(guò)程中仍要考慮經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡。如果風(fēng)險(xiǎn)驟然增加的話，有必要進(jìn)行平衡處理，政策也要做出適應(yīng)性調(diào)整。